Filiz ERATAŞ, Melih ÖZÇALIK

İkiz açıklar hipotezinin geçerliliği: Yükselen piyasa ekonomileri için bir örnek

Ekonomi literatüründe çok sayıda araştırmacı, bütçe açığı ve cari işlemler açığı arasındakiilişkiyi analiz etmişlerdir. Bütçe açığı ve cari işlemler açığı arasında nedensel bir bağlantıbulunduğunu ifade eden ikiz açıklar hipotezine ilişkin Klasik, Keynesyen ve Parasalcı yaklaşımlarbirbirlerinden farklılık göstermektedir. Bu çalışm anın amacı, ikiz açıklar hipotezinin varlığınıPolonya, Yunanistan, İrlanda, Portekiz, İspanya ve Türkiye gibi yükselen piyasa ekonomisi olaraknitelendirilen ülkeler kapsamında incelenmektir. Analize konu olan ülkeler, Türkiye ekonomisiylebenzer gelişm işlik düzeyine sahip ve ödemeler bilançosu dengesizlikleri nedeniyle ekonomikkırılganlık gösteren ülkelerdir. Söz konusu ülkeler için, 1995- 2010 döneminde bütçe açığı ve cariişlemler açığının, ikiz açıklar hipotezinin varlığını destekleyip desteklemediği incelenmiştir. Serilerindurağanlığı hem birinci nesil birim kök testleri ile hem de yatay kesit bağımlılığını dikkate alan ikincinesil birim kök testleriyle analiz edilmiştir. Panel veri analizi sonucunda elde edilen ampirikbulgulara göre yükselen piyasa ekonomilerine ait örneklem için ikiz açıklar hipotezinin varlığındansöz etmek mümkün değildir.

Effectiveness of twin deficits hypothesis: A case for emerging market economies

Alarge number of researchers in the literature analyzed the relationship between budget deficitcurrent account deficit. The expression of the twin deficits hypothesis, there is a casualonship between budget deficit and current account deficit. Classical, Keynesian and Monetaristoaches are different from each others. The aim of this study, presence ofthe twints hypothesis in Poland, Greece, ireland, Portugal, Spain and Turkey to evaluate the scope ofthemerging market economies. The analyzed countries and Turkey's economy due to similar levels of development and balance of payments imbalances, showing economic fragility.In study we examined1995- 2010 period budget deficit and current account deficit. Whether support the existence twindeficits hypothesis. First generation unit root tests and second generation unit root tests support thestationary of panel data series. Empirical results of model show tha t there is no twin deficits existenceon these emerging market economies.

PDF

___

Aksu, H., Başar, S. (2009) Türkiye İçin İkiz Açıklar Hipotezinin Tahmini: Bir Sınır Testi Yaklaşımı, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 64 (4): 2- 14.
Alkswani, M. ( 2000) The Twin Deficits Phenomenon in Petroleum Economy: Evidence From Saudi Arabia, _____ www.erf.org.eg/CMS/getFile.php?id=750 >, (Erişim Tarihi: 15.12.2011).
Altıntaş, H. ve Taban, S. (2010) Türkiyede İkiz Açık Sorunu ve Feldstein- Horioka i: ARDL Yaklaşımı ve Nedensellik Araştırması, Turgut Özal Uluslararası Ekonomi ve Siyaset Kongresi- I, Küresel Krizler ve Ekonomik Yönetişim, Malatya.
Bagnai, A. (2006) Structural Breaks and The Twin Deficits Hypothesis, International Economics and Economic Policy, Springer Vol: 3(2), _____ http://ideas.repec.org/a/kap/iecepo /v3y2006i2p137 -155.html>, (Erişim Tarihi: 15.12.2011), 137- 155
Baharumshah, A. Z., Ismail, H., Lau, E. (2009) Twin Deficits Hypothesis and Capital Mobility: The Asean- 5 Perspective, Jurnal Pengurusan, 29: 15 -32.
Baltagi, B. (2005), Econometric Analysis of Panel Data, Third Edition, John Wiley & Sons Press. Barışık, S. ve Kesikoğlu, F. (2006) Türkiyede Bütçe Açıklarının Temel Makroekonomik Değişkenler Üzerine Etkisi (1987 - 2003 VAR, Etki- Tepki Analizi, Varyans Ayrıştırması), Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 61 (4): 59- 82.
Breuer, J. B., Mcnown, R. ve Wallace M. (2001) Misleading Inferences from Panel Unit Root Tests with an Illustration from Purchasing Power Parity, Review of International Economics, 9(3): 482 -493.
Chang, J. C. ve Hsu, Z. Z. (2009), Causality Relationships Between The Twin Deficits in The Regional Economy, _____econ.ccu.edu.tw/2009/conference/2B3.pdf>, (Erişim Tarihi: 15.12.2011).
Çelik, S., Deniz, P., Eken, S. (2008) Eşbütünleşme Analiziyle Altı Gelişmekte Olan Ülke İçin İkiz Açıklar Hipotezi, 2.Ulusal İktisat Kongresi, İzmir.
Danışman, Y. (2009) İkiz Açıklar ve Doğru Makroekonomi Politikası Seçimi, Maliye Bakanlığı, Strateji Geliştirme Başkanlığı, Mesleki Yeterlilik Tezi, Ankara.
Erdinç, Z. (2008) İkiz Açıklar Hipotezinin Türkiyede 1950- 2005 Yılları Arasında Eşbütünleşme Analizi ve Granger Nedensellik Testi İle İncelenmesi, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8 (1): 209- 222.
Ganchev, G.T., (2010) The Twin Deficit Hypothesis: The Case of Bulgaria, Financial Theory and Practise, No: 34/4, 357- 377.
Greene, W. (2003) Econometric Analysis, Fifth Edition, New York: Prentice-Hall Inc.
Güloğlu, B. ve İspir, S. (2009) Yeni Gelişmeler Işığında Türkiyede Satın Alma Gücü Paritesi Önsavının Panel Birim Kök Sınaması, Pamukkale Üniversitesi İİBF Salı Seminerleri.
Günaydın, İ. (2004), Bütçe ve Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Türkiye Uygulaması, Ekonomik Yaklaşım Dergisi, 15 (52- 53): 143- 159.
Güriş, S. ve Yılgör, M. (2008) OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri İle Nedensellik Analizi, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 25 (2): 773- 783.
Hadri, K. (2000) Testing for Stationarity in Heterogeneous Panels, Econometrics Journal, 3 (2):148- 161.
Im, S. K., Pesaran, H. ve Shin, Y. (2003) Testing For Unit Roots in Heterogeneous Panels, Journal of Econometrics, Volume: 115 (1): 53 -74.
Levin, A., Lin, C. F. ve Chu, C. S. J. (2002) Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties, Journal of Econometrics, 108 (1): 1 - 24.
Mukhtar, T., Zakaria, M., Ahmed, M. (2007), An Empirical Investigation For The Twin Deficits Hypothesis in Pakistan, Journal of Economic Cooperation, 28 (4): 63- 80.
Pazarlıo ğlu, V. ve Gürler, Ö. (2007) Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı, 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi, Malatya: İnönü Üniversitesi.
Pesaran, H. (2007) A Simple Panel Unit R oot Test in the Presence of Cross Section Dependecy, Cambridge Working Papers in Economics, 22 (2): 265 -312.
Sever, E. ve Demir, M. (2007), Türkiyede Bütçe Açığı İle Cari Açık Arasındaki İlişkilerin VAR Analizi İle İncelenmesi, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi, İİBF Dergisi, 2 (1): 47 -63.
Sürekçi, D. (2008) Türkiyede Üçüz Açıklar Olgusunun Analizi: Dinamik Bir Yaklaşım, Celal Bayar Üniversitesi, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 18 (1): 51 -69.
Tang, C. T. ve Lau, E. (2009) General Equilirium Perception on Twin Deficit Hypothesis: An Empirical Evidence For The U.S., Monash University, Department of Economics, Discussion Paper, No:9, Malezya.
Taylor , M. ve Sarno, L. (1998) The Behaviour of Real Exchange Rates During the Post -Bretton Woods Period, Journal of International Economics, 46: 281 - 312.
Tunçs iper, B. ve Sürekçi, D. (2011) Türkiyede İkiz Açıklar Hipotezinin Geçerliliğinin Zaman Serisi Analizi, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11 (3): 103- 120.
Utkulu, U. (2003) Türkiyede Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Gerçekten İkiz mi?Koentegrasyon ve Nedensellik Bulguları, Dokuz Eylül Üniversitesi, İİBF Dergisi, 18 (1): 45- 61.
Vamvoukas, G. (1997) Have Large Budget Deficits Caused Increasing Trade Deficits? Evidence From A Developing Country, Atlantic Economics Journal, 25( 1 ): 80 -90.
Vyshnyak, O. (2000) Twin Deficit Hypothesis: The Case of Ukraine, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, National University Kyiv- Mohyla Academy, Ukrayna.
Yapraklı, S. (2010) Türkiyede Esnek Döviz Kuru Rejimi Altında Dış Açıkların Belirleyicileri: Sınır Testi Yaklaşımı, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 65 (4): 141 -164.
Yılgör, M. (2008) OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişkinin CADF ve Eşbütünleme Testleriyle Analizi, İstanbul Ticaret Üniversitesi, Sosyal Bilimler Dergisi, 7 (13): 301 - 322.
Yücel, F. ve Ata, A. Y. (2003) E ş -bütünleşme ve Nedensellik Testleri Altında İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiye Uygulaması, Çukurova Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Sosyal Bilimler Dergisi, 12 (12): 97- 110.
Zamanzadeh, A. ve Mehrara, M. (2011) Testing Twin Deficits Hypothesis in I ran, Interdisciplinary Journal of Research in Business, 1 (9): 7- 11.
Zeng in, A. (2000), İkiz Açıklar Hipotezi (Türkiye Uygulaması), Ekonomik Yaklaşım Dergisi, Cilt: 11, Sayı: 39, Ankara, 37 -67.